Kommer vändpunkten för komponentpriserna att komma snart när PV-kapacitetsavståndet intensifieras?
källa: pv-news
Som väntat är solcellsindustrin i sorg igen.
Branschkedjan är nästan helt på minus, men den ligger inom förväntningarna
Den 9 juli släppte många företag sina resultatprognoser en efter en. Man kan se att från kiselmaterial till kiselwafers, från celler till moduler, är hela industrikedjan nästan i minus. Men återigen är solcellsindustrins dåliga resultat också inom förväntningarna.
Orsaken till prestationsbortfallet beror främst på nedgången i produktpriserna mot bakgrund av överkapacitet och obalans mellan utbud och efterfrågan.
Enligt InfoLink-data kommer priset på kiselmaterial 2023 att sjunka med cirka 70 %, priset på kiselwafers och celler kommer att sjunka med cirka 60 % och priset på moduler kommer att sjunka med cirka 50 %. Inför 2024 har denna situation inte förbättrats. Enligt uppgifter från Silicon Industry Branch har priset på kiselmaterial och kiselwafers under första halvåret i år sjunkit med nästan 40 %.
Enligt en forskningsrapport från Guojin Securities, den 26 juni, sjönk priserna på P-typ täta material/N-typ stavformat kisel/N-typ granulärt kisel till 34 600/40,000/36 500 yuan /ton, vilket har fortsatt att falla under företagens kontantkostnad.
Med andra ord, att döma av pristrenden för kiselmaterial, kan driftförhållandena för solcellsindustrins kedjeföretag förutsägas.
Kapitalmarknaden har faktiskt också svarat på förhand.
I slutet av juni 2024 föll solcellsindustrins index till 2034,41 punkter, en nedgång på 25 % jämfört med föregående år, en ny lägsta nivå under de senaste tre åren. Så frågan är, var är "solcellsbotten" och när kommer prisbrytningspunkten?
Reform på utbudssidan pågår och prissänkningspunkten kommer snart
Enligt uppgifter från energibyrån, i maj i år, var landets nya installerade solcellskapacitet 19 GW, en ökning på 48 % från år till år och en ökning på 32 % från månad till månad; under de första fem månaderna i år var landets nya installerade solcellskapacitet 79,15 GW, en ökning med 29 % jämfört med föregående år. Samtidigt bibehöll även solcellsexportdata en hög tillväxttakt. Under de fyra första månaderna i år låg tillväxten på årsbasis av komponentexporten över 20 %.
Kapitalmarknaden har alltid varit orolig för att solcellsföretag kommer att förlora utländska marknader på grund av geopolitiska influenser. Men att döma av situationen de senaste månaderna verkar denna oro vara onödig.
Det är sant att europeiska och amerikanska länders avsikt att begränsa mitt lands solcellsprodukter är mycket uppenbar. Men så länge fördelarna med kinesiska solcellsföretag förblir obegränsade, den lokala produktionskapaciteten i Europa och USA fortfarande är otillräcklig, och trenden med solceller som det viktigaste verktyget för energibesparing och utsläppsminskning förblir oförändrad, då finns det ingen sätt att i grunden stoppa kinesiska solcellsföretag.
Enligt marknadsprognoser kommer den globala nya installerade solcellskapaciteten fortfarande att nå 450 GW år 2024, en ökning med cirka 20 % från år till år; enligt målen i klimatavtalet från Paris kommer den globala kumulativa installerade kapaciteten att behöva överstiga 5 400 GW år 2030, och det finns fortfarande ett stort utrymme för expansion.
Med ett ord, oavsett om det är den inhemska eller utländska marknaden, finns det inga problem med terminalefterfrågan, och "kvantiteten" förblir stabil och stigande!
Kärnfrågan är fortfarande utbudet, det vill säga "priset".
I juni i år utfärdade den nationella energimyndigheten ett meddelande för att rimligen vägleda byggandet och frigörandet av uppströms solcellsproduktionskapacitet för att undvika upprepad konstruktion av lågproduktionskapacitet. Ur det nuvarande politiska perspektivet är att upprätta en enhetlig nationell marknad och reglera lokala myndigheters investeringsfrämjande beteende regeringens nästa fokus. Samtidigt gav Näringsdepartementet den 9 juli ett utkast till remissyttrande över ledningsspecifikationerna och åtgärderna för solcellstillverkningsindustrin, som förtydligade regelverket om solcellstillverkningens processteknik, resursutnyttjande och energiförbrukning. och kraven är strängare än 2021-versionen. Den låga tröskeln och det onda konkurrensmönstret i framtiden förväntas genomgå grundläggande förändringar.
Men jämfört med policyriktlinjer är marknadsfaktorer också nyckeln till clearingkapacitet.
Zhongyuan Securities förklarade det så här i sin forskningsrapport:
"Integrerade tillverkare stänger i allmänhet ned vissa produktionslinjer och minskar driftstakten. Det förväntas att belastningsminskningen av företag kommer att fortsätta under andra halvåret 2024, och tillverkare i tredje och fjärde klassen med svagare kapitalstyrka kommer att elimineras först. "
Guojin Securities uttryckte också en liknande syn:
"Det nuvarande priset på kiselmaterial har fallit under hela industrins kontantkostnad. Det förväntas att kiselmateriallänken snart kommer att inleda processen med accelererad avstängning, månatlig balans mellan utbud och efterfrågan, påfyllning av lager i mitten och nedströms och priset botten.
Med ett ord, prisbrytningspunkten kommer snart.
Tongweis konspiration: produktionskapacitet måste rensas
Som tidigare nämnts växer terminalefterfrågan på solceller fortfarande. På medellång och lång sikt, så länge trenden med solceller som det viktigaste verktyget för energibesparing och utsläppsminskning förblir oförändrad, kommer solceller fortfarande att vara en tillväxtindustri.
Därför, för företag, beror det på vem som kan överleva denna runda av tråg.
Att döma av den nuvarande situationen är situationen i andra länkar kanske inte lätt att säga, men på kiselmaterialnivå har Tongwei Co., Ltd. fortfarande en stor chans att vinna.
År 2023 kommer Tongwei Co., Ltd.s försäljning av kristallint kisel med hög renhet att vara 387,000 ton, och dess globala marknadsandel kommer att överstiga 25 %, och rankas först under många år i rad. Enligt planen kommer Tongweis produktionskapacitet av kiselmaterial i slutet av 2024 att nå 850,000 ton och kommer att ökas ytterligare till 1 miljon ton år 2026.
År 2023 har den genomsnittliga produktionskostnaden för Tongwei Co., Ltd:s högrena kiselprodukter sjunkit till 42,000 yuan/ton, och kostnaden förväntas fortsätta att minska i framtiden när ny produktion kapacitet sätts i produktion.
Därför är Tongwei Co., Ltd:s konspiration: att expandera produktionen mot trenden och vänta tills denna omgång av solceller låga, förlita sig på produktionskapacitet och kostnadsfördelar, ytterligare öka marknadsandelen och befästa företagets ledande position.
Nyckeln till framgång ligger naturligtvis i företagets tekniska och finansiella styrka.
Låt oss prata om teknisk styrka först.
Som vi alla vet är batterier av N-typ indelade i tre stora tekniska vägar: TOPCon, heterojunction HJT och XBC. Även om TOPCon allmänt betraktas som den nya generationens vanliga lösning, är konkurrensen med HJT inte över. Dessutom har den nya tunnfilmsbatterilösningen med perovskite som kärna på sikt också rönt stor uppmärksamhet från marknaden.
Observera att Tongwei Co., Ltd. valde att utveckla ovanstående flera tekniska rutter parallellt. Förutom TOPCon har Tongwei utforskat och uppnått resultat inom tekniska områden som HJT, THL, XBC och perovskite.
Den 29 maj tillkännagav Tongwei Co., Ltd. Photovoltaic Technology Center Cloth, certifierad av den auktoritativa organisationen Nand, i standardstorleken 2384*1303, den maximala uteffekten för Tongweis egenutvecklade THC210-modul nådde 765,18 watt, och fotoelektriska konverteringseffektiviteten nådde 24,63 %, vilket återigen slog THC-modulens effektrekord. Inom området för framtidsinriktad teknologi har perovskit-staplade batterilaboratoriet etablerat av Tongwei uppnått en effektivitet på 31,68 % baserat på tvåstegs perovskite/kiselstaplad batteri med stor sammet, som är på den ledande nivån i branschen.
Låt oss prata om finansiell styrka.
Den 12 juni utfärdade Silicon Industry Branch ett dokument som anger att det för närvarande finns 19 inhemska polykiselproduktionsföretag, varav 15 har påbörjat underhåll och avstängning, och produktionsschemat i juni har minskat med mer än 30,000 ton månad till månad.
Uppenbarligen är många företag lite överväldigade.
Tongwei har dock fortfarande mer mat i handen.
Från 2021 till 2023 kommer Tongwei Co., Ltd. att göra en total vinst på 6,636 miljarder USD, långt före inhemska solcellsföretag. Med andra ord kan företaget fullt ut använda den ackumulerade vinsten för att kompensera för förlusterna under nedgången i branschen. I slutet av mars 2024 hade Tongwei-aktierna en bokfond på cirka 4,858 miljarder USD, vilket kan täcka kapitalutgifterna för hela året. Dessutom är bolagets skuldsättningsgrad mindre än 60 %. Om effekten av växlar och konvertibla obligationer exkluderas är denna siffra faktiskt lägre.
Med ett ord, Tongwei anser att produktionskapaciteten måste rensas, och solcellsindustrin måste vara "den sista som står", och att den, beroende på kostnader, teknik och ekonomiska fördelar, måste vara den sista som finns kvar.
Sammanfattning
Många kanske säger att Tongwei-aktier är hasardspel, men det är det faktiskt inte.
På lång sikt kommer solceller att gå igenom en cykel nästan vart femte år eller så. Som en veteran som har upplevt 20 år av dop kan Tongwei sägas vara väl insatt i solcellernas utvecklingslagar och ser varje steg exakt.
Solceller är en typisk cyklisk tillväxtindustri. Så länge branschen har utvecklingsmöjligheter kommer överkapaciteten så småningom att försvinna. Utbudssidan kommer att överlagras med teknisk innovation i sig för att främja eliminering av bakåtriktad produktionskapacitet, och sedan förverkliga den industriella kedjan till ett högre stadium.
När det gäller solcellsindustrin är det ett misstag att vara för optimistisk eller för pessimistisk. För långtidsmänniskor är den så kallade cykeln inget annat än att bekämpa monster och uppgradera. För Tongwei Co., Ltd. kommer företagets marknadsandel och lönsamhet att nå en ny nivå varje gång den överlever en cykel.