2024 Photovoltaic Enterprise Report Card

Rapportkortet för kinesiska fotovoltaiska företag har kommit ut. Oavsett om det är ett rent fotovoltaiskt företag eller ett företag med ny fotovoltaisk verksamhet, "nästan" alla är i rött.

Jag sätter citattecken runt "nästan" eftersom det fortfarande finns ett företag som har lyckats hålla fast utan förluster, vilket anses vara en framstående.

Låt oss först ta en titt på modulleveranserna från olika solcellsföretag 2024.

JinkoSolar rankas först med en skala på 90GW~100GW, och det är inte känt vem som kommer att rankas tvåa mellan Trina Solar och JA Solar.

JA Solars modulleveranser 2024 kommer att vara 75GW~80GW, och Trina Solars leveranser kommer att vara 75GW+. Dessa två företags leveranser är jämförbara.

Longi Green Energy föll från andra platsen 2023 till fjärde platsen, som är relaterad till företagets omvandling till BC. Om marknadsandelen för BC inte utvecklas snabbt i framtiden kommer Longi att fortsätta att falla. När allt kommer omkring kommer det att genomgå en omfattande omvandling till BC under de kommande eller två åren.

Tvärtom, om BC blir mainstream på marknaden, kan Longi återvända till första hand.

Tongwei-aktier hamnade fortfarande på femte plats utan förändring, men leveransvolymen nådde nästan 50 GW, en ökning med cirka 65 % jämfört med 2023, vilket redan är mycket bra. Om det fortsätter att upprätthålla denna tillväxttakt i år, beräknas det påverka de tre bästa.

Från den planerade leveransvolymen för varje företag 2024 var det bara Tongwei-aktier som uppfyllde förväntningarna. Ursprungligen planerade man att frakta 50 GW, och andra företag motsvarade inte förväntningarna.

Till och med Jinko Solar, som rankades först, planerade ursprungligen att leverera mer än 100 GW, och Trina Solar låg ännu längre efter och planerade ursprungligen att leverera mer än 90 GW.

"Jinko, JA, Trina" har rankats i topp fem i nästan tio år, och deras status är fortfarande ganska stabil. Longi pressade Hanwha 2019 och började rangordna i topp fem och tog sedan toppositionen 2020.

Tongwei Co., Ltd. klämde ut Canadian Solar och rankades bland de fem bästa 2023, och den behåller fortfarande denna position nu. Ur marknadsstrukturens perspektiv kommer dessa fem företag att inta de fem bästa positionerna under lång tid framöver.

50GW -leveranser är ett hinder. Chint New Energy: s transporter 2024 överskred 40GW och den ökade med 43% från år till år. Det är möjligt att korsa detta hinder i framtiden. Klyftan mellan andra företag är fortfarande lite stor.

Låt oss ta en titt på resultatet för varje företag 2024, vilket är bedrövligt.

Först är Longi Green Energy, som har flest förluster.

Longi räknar med att förlora 8,2 miljarder CNY till 8,8 miljarder 2024, vilket innebär att förlusten under fjärde kvartalet är minst 1,7 miljarder CNY, vilket är en större förlust än det tredje kvartalet, men bättre än under första halvåret .

I själva verket är Longis förlust bättre än väntat. Det förväntades ursprungligen förlora tiotals miljarder, eftersom det är vanligt att göra storskaliga bestämmelser i slutet av året.

Det finns bara två skäl till varför fotovoltaiska företag gör bestämmelser. Den första är att driftsräntan är mycket låg och produktionslinjen är inaktiv, så bestämmelser krävs naturligtvis. Den andra är att på grund av teknik -iteration eller ersättning kommer en del utrustning att elimineras och bestämmelser också krävs.

Longi har båda dessa skäl, och dess produktionskapacitet för BC-batterier kommer att nå 70 GW 2025, och alla kommer att bytas till BC-produkter 2026.

Så det specifika förlustförhållandet för TOPCon-produktionslinjen i processen för TOPCon-konvertering till BC är okänd för omvärlden.

Men enligt kommunikationen från yrkesverksamma inom branschen är denna förlust inte liten, så Longis försörjning är "optimerad", och det bör finnas en stor omfattning av avsättningen 2025.

Dessutom äger Longi också aktier i kiselmaterialbolag. Hela solcellsindustrins kedja förlorar pengar, och kiselmaterialföretag är naturligtvis också eländiga, så investeringsförluster är oundvikliga.

På tal om kiselmaterial är det Tongwei Co., Ltd., en stor förlusttillverkare.

Tongwei räknar med att förlora 7 miljarder CNY till 7,5 miljarder 2024, vilket bara är några hundra miljoner mindre än Longi, så det är också en stor förlustbringande.

Faktum är att för Tongwei, ju större industriförlusten är, desto mer fördelaktig är det för honom.

Eftersom hans produktionskapacitet är för stor är det omöjligt att upprätthålla en så låg driftsgrad. Ju längre branschkapacitetsavståndstiden är, desto mer nackdel är det för honom, och desto större är branschförlusten, desto bättre är det för kapacitet.

2024 har solcellsindustrin röjts, och en grupp företag som allmänheten inte är särskilt bekant med har slagits ut.

Till exempel "Lingda Shares", som gick in på marknaden med en hög profil tidigare, hävdade att de investerade CNY 10 miljarder Topcon -produktionslinje vid den tiden, men det stannade precis så, och den ursprungliga PERC -produktionslinjen stoppades också.

Det finns ett stort antal nykomlingar som Lingda -aktier, som Shuangliang Energy Saving, Hanergy, Shanmei International, East China Heavy Machinery, Jiaojian, etc., åtminstone dussintals av dem, och nu dras de alla ner av fotovoltaik.

En del av dessa senare aktörer inom solcellsindustrin har en stark grund och en del har en svag grund. De med en stark grund kanske kan hålla sig och de med en svag grund ångrar sig nog.

De som ångrar det kommer att bli den andra batchen som rensas, eftersom den första batchen har eliminerats 2024.

Ju större förlusten är i branschen, desto snabbare blir likvidationshastigheten och desto gladare blir Tongwei.

Tongweis skuld är för hög, och han måste avsluta denna mardröm så snart som möjligt.

För fem år sedan hade Tongwei bara mer än 30 miljarder i skuld, men nu är den så hög som CNY136,6 miljarder. Även om de avtalsenliga skulderna och uppskjutna inkomstskatteskulderna dras av kommer den att överstiga 120 miljarder CNY.

Nu kan han fortfarande optimera skulden, så att kortfristiga lån bara är 1,9 miljarder CNY, och överföra så mycket som möjligt till långfristiga lån, men ränta måste betalas. Räntekostnaderna i rapporten för tredje kvartalet översteg 1,5 miljarder CNY. Om det fortsätter kommer det att gå till 2 miljarder CNY.

Nästan CNY2 miljarder i räntekostnader är det alla vinster som sväljs upp.

CNY80 miljarder i anläggningstillgångar, 20 miljarder CNY i projekt under uppbyggnad, och den årliga avskrivningen och tillhandahållandet av 100 miljarder CNY i framtiden kommer också att svälja upp en stor vinst.

Så Tongwei Co., Ltd. är den mest oroliga inom hela solcellsindustrin, och han kan inte vänta.

Dessutom är Silicon Material -länken den mest besvärliga delen av industrikedjan, eftersom produktionskapaciteten för Tongwei ensam kommer att nå 70% av hela branschens efterfrågan. Vad ska andra jättar göra?

Nu har inte Trina Solar och JA Solar släppt sina prestationsprognoser. Storebror JinkoSolar är värdig att vara storebror och tjänar faktiskt pengar.

JinkoSolars nettovinst hänförlig till moderbolaget 2024 är 80 miljoner till 120 miljoner CNY. Det tjänade också 7,4 miljarder CNY 2023, men nu är det bara 80 miljoner.

Dessa 80 miljoner är förmodligen "optimerade". Med så stor skala är det för lätt att justera vinsten på tiotals miljoner.

Kanske tror de att de inte kan låta solcellsföretagen utplånas. Trina Solar och JA Solar måste också förlora pengar. Det är bara en fråga om hur mycket de förlorar.

Trina Solars tredje kvartalsrapport har redan förlorat 850 miljoner CNY, och JA Solars tredje kvartalsrapport har också förlorat nästan 500 miljoner CNY. Med modulpriserna under fjärde kvartalet finns det ingen anledning att inte förlora pengar.

JinkoSolar är den enda solcellsjätten som inte har lidit förluster under de senaste tio åren, inte i något kvartal.

2024 satte också en rekord av den lägsta vinsten på nästan tio år, men till och med den lägsta vinsten är fortfarande vinst, oavsett om den justeras eller inte.

Även om det verkligen är justerat, har bara Jinkosolar grunden för justering, eftersom den redan har tjänat CNY1,2 miljarder CNY i rapporten från tredje kvartalet.

Hur som helst, Jinkosolar har räddat lite ansikte för den fotovoltaiska industrin, ge det tummen upp!

När det gäller de som rankas efter den femte platsen i Photovoltaics, kommer jag inte att prata om dem, som Risen Energy, Hongyuan Green Energy, etc., som också är förlust, det finns inget att säga.

Slutligen, för solcellsindustrin, anser redaktören att förluster är en bra sak. Hur kan det inte bli några förluster? Hur kan produktionskapaciteten minskas? Förluster är i linje med lagen, och enorma förluster kan se gryningen.

Nedskrivningen av tillgångarna för dessa solcellsföretag 2024 var för snål. År 2025 kan de lika gärna ta ett större steg. Hur som helst, de är alla välkända saker, och det finns ingen anledning att dölja dem.

Inom ramen för finansiell tolerans, gör nedskrivningsavsättningar och gå sedan lätt till strid. Om det överskrider omfattningen av finansiell tolerans, gå ut när det borde och gå i konkurs när det borde gå i konkurs.